Thứ Ba, 5 tháng 3, 2013

Vietstock Daily 05/03: E dè tột độ!

Phiên giảm điểm mạnh dễ dàng lấy đi gần hết thành quả của ba phiên liền trước đó, cho thấy mức độ dễ tổn thương của thị trường, trong bối cảnh dòng tiền quỹ ETF chưa có tác động tích cực đáng kể.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN NGÀY 05.03.2013

• Chỉ số thị trường một lần nữa giảm mạnh và đẩy tâm lý bi quan lan rộng. VN-Index đóng cửa giảm 1.76% xuống 468.74 điểm; trong khi đó, HNX-Index lao dốc mạnh hơn với 3.33% xuống còn 60.69 điểm.

• Thị trường dễ dàng suy yếu khi thiếu đi động lực trụ đỡ của nhóm vốn hóa lớn và xung lực từ nhóm cổ phiếu dẫn dắt. Như chúng tôi đã đề cập, sự e dè cao độ cùng với khoảng trống thông tin đang khiến cho thị trường rất dễ chuyển biến theo hướng tiêu cực.

• Thống kê cho thấy, toàn thị trường có đến 22/24 nhóm ngành giảm điểm; trong đó có đến 5 nhóm ngành giảm hơn mức 5% bao gồm SX Tôn thép (-6.15%), Bảo hiểm (-5.34%), Xây dựng (-5.17%), Chứng khoán (-5.11%) và Khai khoáng (-5.1%). Ngoài ra, Bất động sản và Ngân hàng cũng giảm mạnh lần lượt là 2.87% và 2.59%.

• Điểm sáng hiếm hoi là cú lội ngược dòng của một số mã bluechips như GMD, VIC, MSN.... Trong đó, GMD tăng điểm trước kỳ vọng hoạt động cơ cấu lại chỉ số FTSE Vietnam Index. Tuy nhiên, đáng lưu lệnh khớp lại chủ yếu đến từ dòng tiền ”ăn theo” của nhà đầu tư trong nước, trong khi bóng dáng của ETF thì chưa rõ rệt. Hoặc là quỹ ETF sẽ giao dịch thỏa thuận, hoặc là sẽ chỉ mua vào sau khi có tiền mặt từ việc bán ra CTG (giả sử quỹ này không huy động thêm tiền trong giai đoạn hiện tại).

MSN nhích nhẹ nhờ lực cầu chi phối của khối ngoại; còn VIC tăng mạnh trước thông tin chính thức về việc có chủ trương chuyển nhượng toàn bộ công ty Tương Lai đang nắm Trung tâm thương mại Vincom A tại TPHCM.

• Đi cùng với làn sóng tháo chạy là hoạt động bắt đáy ở mức giá thấp khiến thanh khoản tăng mạnh trở lại. Khối lượng giao dịch khớp lệnh trên HOSE đạt 64.8 triệu đơn vị, tăng 33.81% so với phiên giao dịch cuối tuần qua; trên HNX, khối lượng đạt 78.1 triệu đơn vị, tăng 94.46%. Tuy nhiên, cần để ý rằng đây cũng chỉ là mức thanh khoản trung bình trong thời gian gần đây, và nó cho thấy sự sẵn sàng trở lại của dòng tiền là chưa cao.

• Phiên giảm điểm mạnh dễ dàng lấy đi gần hết thành quả của ba phiên liền trước đó, cho thấy mức độ dễ tổn thương của thị trường, trong bối cảnh dòng tiền quỹ ETF chưa có tác động tích cực đáng kể.

• Khối ngoại trở lại mua ròng 45.7 tỷ đồng trên HOSE. Họ mua ròng mạnh nhất ở VIC (12.9 tỷ đồng), DPM (12.8 tỷ đồng), GAS (8.6 tỷ đồng), VCB (7.2 tỷ đồng), DPR (5.1 tỷ đồng). Ở chiều ngược lại, họ bán ròng mạnh CTG (12.7 tỷ đồng) với người bán nhiều khả năng là quỹ ETF của Deutsche Bank, DRC (4.9 tỷ đồng), SSI (4.4 tỷ đồng), HPG (4.4 tỷ đồng).

Trên HNX, khối ngoại cũng tiếp tục mua ròng hơn 15 tỷ đồng, tập trung ở PVS (10.5 tỷ đồng), VCG (2 tỷ đồng); trong khi giao dịch bán ròng không đáng kể.

Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Thanh khoản vẫn ở mức trung bình. Mặc dù thanh khoản tăng trưởng khá mạnh trong phiên giao dịch ngày 04/03/2013 nhưng nhìn chung vẫn chỉ ở mức trung bình nếu so với trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 72 triệu đơn vị/phiên). Điều này cho thấy tâm lý thận trọng đang dâng cao.

Nhóm Market Strength tiếp tục cho tín hiệu kém lạc quan khi mà EMA 5 ngày của VS-Arms HOSE đang ở mức 2.11. Đây là mức rất cao và cho thấy bên bán đang có phần áp đảo bên mua trong ngắn hạn.

Khả năng vượt qua vùng 480 – 490 điểm hiện đang gặp thách thức rất lớn, xét theo cả dài hạn lẫn ngắn hạn đối với VN-Index. Nếu tiếp tục giảm điểm chúng tôi kỳ vọng vùng 450 – 455 điểm sẽ là vùng hỗ trợ hiệu quả trong ngắn hạn.

Sự thận trọng trở lại là cần thiết trong các phiên tới và hành động bắt đáy quá sớm không được ủng hộ.

HNX-Index – Cặp EMA 10 và EMA 20 cho tín hiệu bán. Điều khiến cho giới phân tích kỹ thuật lo lắng nhất hiện nay là tín hiệu bán mạnh của cặp EMA 10 và EMA 20. Nó cho thấy nguy cơ điều chỉnh sâu đang rất cao. Nếu HNX-Index không phục hồi lên trên hai đường này trong thời gian tới thì nhiều khả năng xu hướng sẽ còn tiếp tục bi quan.

Chỉ trong vòng 8 phiên giao dịch đã có đến 3 cây nến đỏ dài xuất hiện và che lấp toàn bộ các cây nến xanh trước đó. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang có chuyển biến xấu và dần đi vào trạng thái thận trọng cao độ.

Hiện tại, giới phân tích đang kỳ vọng vào khả năng chống đỡ của ngưỡng Fibonacci Retracement 61.8% (tương đương vùng 56.5 – 57.5 điểm). Nếu ngưỡng này trụ vững thì khả năng phục hồi sẽ được cải thiện trở lại.

VS-Market Strength: VS-Arms VN tính cho cả hai sàn ngày 04/03/2013 đạt giá trị 8.19 chứng tỏ bên bán hoàn toàn lấn át trong phiên này. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang ở mức 3.74 cho thấy bên bán đã trở lại chiếm ưu thế nếu tính trong 5 phiên gần đây.

VS-B/SORD VN (chỉ số Buy Order/Sell Order tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đang ở mức trung bình (cụ thể là 0.93) cho thấy Tổng khối lượng của các lệnh đặt mua đang khá cân bằng so với Tổng khối lượng của các lệnh đặt bán trong phiên 04/03/2013.

EMA 5 ngày của VS-B/SORD VN đạt mức 0.94 cho thấy cung cầu vẫn đang ở trạng thái cân bằng nếu tính trong 5 phiên gần đây.

VS-LBR VN (chỉ số Large Block Ratio tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) có xu hướng tăng trở lại và đang duy trì mức 68%.

EMA 5 ngày của VS-LBR VN đang ở mức 69%. Đây là mức tương đối cao và nó cho thấy các nhà đầu tư lớn đang tham gia mạnh vào thị trường nên khả năng thị trường sẽ có biến động mạnh.